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当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动,但无法判断是上升还是下降时,最适合的投资组合是()。

A、购进看跌期权与购进股票的组合

B、购进看涨期权与购进股票的组合

C、售出看涨期权与购进股票的组合

D、购进看跌期权与购进看涨期权的组合

正确答案：公需科目题库搜索

答案解析：多头对敲是同时买进一只股票的看跌期权和看涨期权，期权的执行价格和到期日相同。多头对敲是针对市场价格将发生剧烈变动，但无法判断是上升还是下降时最适合的投资组合。

()不属于建设用地使用权出让合同的内容。

A、出让期限

B、市政公用设施现状

C、出让土地的一些自然状况

D、建设规划设计条件

正确答案：公需科目题库搜索

答案解析：本题考查出让合同的内容。市政设施的现状一般无须在出让合同中写明。参见教材P46-47。

利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估算期权价值时,下列表述正确的有()。

A、在标的股票派发股利的情况下对期权估价时,要从股价中扣除期权未来所派发的全部股利的现值

B、在标的股票派发股利的情况下对期权估价时,要从股价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值

C、模型中的无风险利率应采用国库券按连续复利计算的到期收益率

D、对于不派发股利的美式看涨期权,不能直接使用该模型进行估价

正确答案：公需科目题库搜索C,小助理微Xin[xzs9523]

答案解析：在标的股票派发股利的情况下对期权估价时，要从股价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值。所以选项Ａ是错误的，选项Ｂ是正确的。模型中的无风险利率应采用国库券按连续复利计算的到期收益率。选项Ｃ是正确的。对于不派发股利的美式看涨期权，能直接使用该模型进行估价。所以选项Ｄ是错误的。

下列关于实物期权的说法,不正确的有()。

A、常见的实物期权包括扩张期权、时机选择期权和放弃期权

B、从时间选择来看,任何投资项目都具有期权的性质

C、放弃期权是一项看涨期权

D、放弃期权的执行价格是项目的继续经营价值

正确答案：公需科目题库搜索D,小助理薇Xin：【xzs9523】

答案解析：本题考核实物期权。放弃期权是一项看跌期权，其标的资产价值是项目的续营价值，执行价格是项目的清算价值，因此选项C、D不正确。

下列关于实物期权的表述中,正确的是()。

A、实物期权通常在竞争性市场中交易

B、实物期权的存在增加投资机会的价值

C、延迟期权(时机选择期权)是一项看跌期权

D、放弃期权是一项看涨期权

正确答案：公需科目题库搜索,专业课帮手微Xin【go2learn】

答案解析：实物期权是作出特定经营决策（例如资本投资）的权利。实物期权和金融期权的一个关键区别在于，实物期权及其标的资产通常不在竞争性的市场中交易。所以，选项A的说法不正确。实物期权允许决策者在获得新信息后，再选择最具有吸引力的备选投资项目，实物期权的存在增加了投资机会的价值。所以，选项B的说法正确。延迟期权是延迟投资的选择权，如果延迟投资更有利，则会延迟投资，这时行使的是延迟期权，所以，延迟期权是看涨期权，

有一项看涨期权,期权成本为5元,标的股票的当前市价为50元,执行价格为50元,到期日为1年后的今天,若到期日股票市价为65元,则下列计算正确的有()。

A、多头看涨期权到期日价值为15元

B、多头看涨期权净损益为10元

C、空头看涨期权到期日价值为-15元

D、空头看涨期权净损益为-10元

正确答案：公需科目题库搜索BCD

答案解析：多头看涨期权到期日价值＝Max（股票市价－执行价格，0）＝15（元）多头看涨期权净损益＝到期日价值－期权价格＝15－5＝10（元）空头看涨期权到期日价值＝－Max（股票市价－执行价格，0）＝－15（元）空头看涨期权净损益＝到期日价值＋期权价格＝－15＋5＝－10（元）

下列说法不正确的有()。

A、风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险

B、股票价格的上升百分比就是股票投资的收益率

C、风险中性原理下,所有证券的预期收益率都是无风险收益率

D、根据风险中性原理,期权价值等于期权执行日的净损益使用无风险利率折现

正确答案：公需科目题库搜索D

答案解析：在不派发红利的情况下，股票价格的上升百分比就是股票投资的收益率，所以选项B不正确；根据风险中性原理，期权的现值是期权执行日的期望值使用无风险利率折现，所以选项D不正确。

下列关于期权的说法中,不正确的是()。

A、看涨期权—看跌期权平价定理成立的前提条件是,看涨期权与看跌期权具有相同的执行价格

B、看涨期权—看跌期权平价定理成立的前提条件是,看涨期权与看跌期权具有相同的到期日和执行价格

C、同时购买某股票的看涨期权和看跌期权的投资策略,称为“多头对敲”

D、同时出售某股票的看涨期权和看跌期权的投资策略,称为“空头对敲”

正确答案：公需科目题库搜索CD

答案解析：看涨期权—看跌期权平价定理成立的前提条件是：看涨期权与看跌期权具有相同的到期日和执行价格，所以选项A不正确，选项B正确。对于多头对敲和空头对敲来说，看涨期权和看跌期权的执行价格、到期日都是相同的，所以选项CD不正确。

依据平价定理,下列表达式不正确的是()。

A、看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产价格-执行价格现值

B、看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产价格-执行价格

C、看涨期权价格+执行价格现值=标的资产价格+看跌期权价格

D、看涨期权价格+看跌期权价格=标的资产价格+执行价格

正确答案：公需科目题库搜索D

答案解析：本题考核期权平价定理。对于欧式期权，假定看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日，则有下述等式：看涨期权价格－看跌期权价格＝标的资产价格－执行价格现值，这个关系就是平价定理。

对于购买1份股票,同时购买该股票1份看跌期权组成的保护性看跌期权(执行价格为购买股票时股价),下列说法中正确的有()。

A、股价小于执行价格时,组合最大净损失为期权价格

B、股价小于执行价格时,组合最大净收益为期权价格

C、股价大于执行价格时,组合净收益小于股票净收益

D、股价大于执行价格时,组合净收益大于股票净收益

正确答案：公需科目题库搜索C

答案解析：保护性看跌期权锁定了最低净损益（负期权价格），所以A正确，B错误；股价大于执行价格，看跌期权不执行，组合净收益＝股票净收益－期权价格，组合净收益小于股票净收益，所以C正确，D错误。