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714、某公司息税前利润为500万元,其中债务资金200万元,优先股股息50万元,债务资本成本为5%,所得税税率为25%。普通股的成本为15%,则企业价值比较法下,公司此时股票的市场价值为()万元。

A、2450

B、2100

C、2116.67

D、2433.33

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答案解析：股票的市场价值＝[500×（1－25%）－200×5%－50]/15%＝2100（万元）

710、某公司年营业收入为500万元,变动成本率为40%,经营杠杆系数为1.5,财务杠杆系数为2,并且该公司没有优先股。如果固定成本增加50万元,那么,联合杠杆系数将变为()。

A、2.4

B、3

C、6

D、8

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答案解析：方法一：边际贡献总额＝500×60%＝300（万元），EBIT＝300/1.5＝200（万元），F＝300－200＝100（万元），I＝200－200/2＝100（万元），当固定成本增加50万元时：DTL＝300/（300－100－50－100）＝6方法二：边际贡献总额＝500×（1－40%）＝300（万元），固定成本增加前的DTL＝1.5×2＝3，固定成本增加后的DTL＝300/[300-F-I

715、下列关于资本结构决策的叙述中,不正确的是()。

A、资本成本比较法难以区别不同融资方案之间的财务风险因素差异

B、每股收益无差别点法为企业管理层解决在某一特定预期盈利水平下应该选择什么融资方式问题提供了一个简单的分析方法

C、公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高,每股收益最大的资本结构

D、在企业总价值最大的资本结构下,公司的资本成本也是最低的

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答案解析：每股收益无差别点法没有考虑风险因素，如果每股收益的增长不足以补偿风险增加所需的报酬，每股收益增加就不会增加股东财富，因此，公司的最佳资本结构不一定是每股收益最大的资本结构，选项C不正确。

713、某公司原有资本700万元,其中债务资本200万元(每年负担利息24万元),普通股资本500万元(发行普通股10万股,每股发行价格50元),所得税税率为25%。由于扩大业务,需要追加筹资200万元,其筹资方式有两个:一是全部按50元的价格发行普通股;二是全部筹措长期债务:债务利率为8%,则两种筹资方式每股收益无差别点的息税前利润为()万元。

A、80

B、60

C、100

D、110

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答案解析：筹措长期债务后的每股收益＝（EBIT－24－200×8%）×（1－25%）/10，发行普通股后的每股收益＝（EBIT－24）×（1－25%）/（10＋200/50），令两者相等，解得EBIT＝80万元。

709、由于固定生产经营成本和固定财务费用的共同存在而导致的普通股每股利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应称为()。

A、联合杠杆效应

B、财务杠杆效应

C、经营杠杆效应

D、经营杠杆系数

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答案解析：由于固定生产经营成本和固定财务费用的共同存在而导致的普通股每股利润变动大于产销业务量变动的杠杆效应称为联合杠杆效应。

718、按照《公司法》的规定,可不再继续提取法定公积金的条件是当法定公积金累计额达到公司注册资本的()。

A、10%

B、25%

C、50%

D、100%

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答案解析：按照《公司法》的规定，当法定公积金累计额达到公司注册资本的50%时，可不再继续提取。

716、如果企业存在亏损,则需先弥补亏损然后再进行分配,体现的原则是()。

A、依法分配原则

B、资本保全原则

C、充分保护债权人利益原则

D、多方及长短期利益兼顾原则

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答案解析：资本保全原则是责任有限的现代企业制度的基础性原则之一，资本保全原则要求在分配中不能侵蚀资本，利润的分配是对经营中资本增值额的分配，不是对资本金的返还，按照这一原则，一般情况下，如果企业存在尚未弥补的亏损，应首先弥补亏损，再进行其他分配。

717、某公司2010年实现利润总额125万元,所得税费用为25万元。年初累计亏损为40万元,其中有25万元属于2007年的亏损,计提法定公积金的比例为10%,则本年计提的法定公积金为()元。

A、60000

B、75000

C、85000

D、100000

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答案解析：净利润＝125－25＝100（万元）。如果存在年初累计亏损，则应该按照抵减年初累计亏损后的本年净利润计提法定公积金，只有不存在年初累计亏损时，才能按本年税后利润计算法定公积金的应提取数（注意，利润分配的补亏和所得税的亏损后转无关）。所以，本年计提的法定公积金＝（100－40）×10%＝6（万元）＝60000（元）。

712、企业需要筹集资金1000万元,有以下三种筹资方案可供选择:方案一,长期借款500万元,利率6%;发行普通股500万元,资本成本为15%。方案二,发行长期债券400万元,资本成本为5.5%;发行普通股600万元,资本成本为15%。方案三,长期借款400万元,利率6%;发行长期债券200万元,资本成本为5%;发行普通股400万元,资本成本为16%。该企业所得税税率为25%。则采用资本成本比较法

A、方案一

B、方案二

C、方案三

D、方案一或方案二

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答案解析：方案一加权平均资本成本＝6%×（1－25%）×500/1000＋15%×500/1000＝9.75%方案二加权平均资本成本＝5.5%×400/1000＋15%×600/1000＝11.2%方案三加权平均资本成本＝6%×（1－25%）×400/1000＋5%×200/1000＋16%×400/1000＝9.2%由于方案三的加权平均资本成本最低，所以选项方案三。

711、下列各项中,不属于影响资本结构的内部因素的是()。

A、行业特征

B、资产结构

C、盈利能力

D、管理层偏好

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答案解析：内部因素通常有营业收入、成长性、资产结构、盈利能力、管理层偏好、财务灵活性以及股权结构等；外部因素通常有税率、利率、资本市场、行业特征等。所以选项A是答案。