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该厂套期保值效果是()。(不计手续费等费用)

A、不完全套期保值,有净亏损400元/吨

B、基差走弱400元/吨

C、期货市场亏损1700元/吨

D、通过套期保值操作,棉花的实际采购成本为19100元/吨

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答案解析：本题考查基差变动与套期保值效果。套期保值过程如表所示。市场时间现货市场期货市场基差3月初市场价格20400元/吨买入7月份棉花期货，21300元/吨-900元/吨6月5日买入价格19200元/吨卖出平仓7月份棉花期货，19700元/吨-500元/吨盈亏相当于盈利1200元/吨亏损1600元/吨走强400元/吨净盈亏净亏损400元/吨

假定市场年利率为6%,且预计一个月后可收到6600元现金红利,用指数点表示的该远期合约的合理价格为()个指数点。

A、27.28

B、3327.28

C、3300

D、3272.72

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答案解析：本题考查股指期货合约的理论价格。99万元相当于3300指数点；3个月的利息为3300×6％×3÷12＝49.5（个指数点）；红利6600元相当于22个指数点，剩余两个月的利息为22×6％×2÷12＝0.22（个指数点）；本利和共计为22.22个指数点；净持有成本为49.5－22.22＝27.28（个指数点）；该远期合约的合理价格为3300＋27.28＝3327.28（个指数点）。参见教材P277。

投资者盈利为()。

A、亏损1725美元

B、盈利1725美元

C、亏损2575美元

D、盈利2575美元

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答案解析：本题考查外汇期货套期保值。根据卖出时的价值－买入时的价值＝50000×（1.4967×5－1.4714×3－1.5174×2）＝1725（美元）。参见教材P197。

各国国债一般分为()。

A、短期国债

B、中期国债

C、长期国债

D、中长期国债

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答案解析：本题考查国债。各国国债一般分为短期国债、中期国债、长期国债三类。参见教材P226。

国债期货的发票价格的计算公式是()。

A、发票价格=国债期货交割结算价×转换因子+应计利息

B、发票价格=国债期货交割结算价×转换因子-应计利息

C、发票价格=国债现货交割结算价×转换因子+应计利息

D、发票价格=国债现货交割结算价×转换因子-应计利息

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答案解析：本题考查国债期货的发票价格。发票价格＝国债期货交割结算价×转换因子＋应计利息。参见教材P237。

比较A、B的内涵价值()。

A、条件不足,不能确定

B、等于B

C、小于B

D、大于B

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答案解析：内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的行权收益，与权利金无关。A的内涵价值＝110－88.75＝21.25（港元）；B的内涵价值＝67.5－63.95＝3.55（港元）。所以A的内涵价值大于B的内涵价值。

交易者的盈利为()英镑。

A、盈利4681.7

B、亏损4681.7

C、盈利7500

D、亏损7500

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答案解析：本题考查外汇期货跨期套利。8月份合约亏损26个点，10月份合约盈利41个点，则总盈利为15个点，每点合约价格为10英镑（=10万美元*0.0001英镑/美元），总盈利10×50×15＝7500（英镑）。参见教材P204。

下列关于标的资产不支付红利的美式期权的说法正确的有()。

A、不应提前行权

B、可以提前行权

C、美式期权的价格与欧式期权的价格应当相等

D、美式期权的价格高于欧式期权的价格

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答案解析：本题考查期权的基本类型。研究分析表明，标的资产不支付红利的美式期权不应该提前行权，所以此情形下，美式期权的价格与欧式期权的价格应该相等。参见教材P155。

交易者的盈利为()。

A、盈利3604

B、亏损3604

C、盈利6664

D、亏损6664

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答案解析：本题考查外汇期货跨币种套利。时间欧元/美元期货澳元/美元期货1月20日买入10份EUR/USD期货合约（开仓）价格:111.55总价值：111550美元卖出14份AUD/USD期货合约（开仓）价格：81.92总价值：114688美元3月6日卖出10份3月期EUR/USD期货合约（平仓）价格：108.49总价值：108490美元买入14份3月期AUD/USD期货合约（平仓）价格:77.16总价值：1

当恒指跌破____点或恒指上涨____点时该投资者可以盈利。

A、12800;13200

B、12700;13500

C、12200;13800

D、12500;13300

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答案解析：本题考查买进看涨期权的内容。权利金成本：500＋300＝800（点）；恒指至少能弥补权利金的损失，因此13000＋800＝13800（点），13000－800＝12200（点）;当恒指跌破12200点或恒指上涨13800点时该投资者可以盈利。参见教材P171。