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假设正保公司的股票现在的市价为40元。一年以后股价有两种可能:上升33.33%,或者降低25%。有1股以该股票为标的资产的看涨期权,在利用复制原理确定其价格时,如果已知该期权的执行价格为20元,套期保值比率为()。
A、1.45
B、1
C、0.42
D、0.5
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答案解析：上行股价＝股票现价×上行乘数＝40×（1＋33.33%）＝53.33（元）下行股价＝股票现价×下行乘数＝40×0.75＝30（元）上行时到期日价值＝53.33－20＝33.33（元）下行时到期日价值＝30－20＝10（元）套期保值比率＝（33.33－10）/（53.33－30）＝1
看跌期权出售者收取期权费5元,售出1股执行价格为100元、1年后到期的ABC公司股票的看跌期权,如果1年后该股票的市场价格为120元,则该期权的净损益为()元。
A、20
B、-20
C、5
D、15
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答案解析：由于1年后该股票的价格高于执行价格，看跌期权购买者会放弃行权，因此，看跌期权出售者的净损益就是他所收取的期权费5元。或者：空头看跌期权到期日价值＝－Max（执行价格－股票市价，0）＝0，空头看跌期权净损益＝空头看跌期权到期日价值＋期权价格＝0＋5＝5（元）。
某股票的现行价格为120元,看涨期权的执行价格为100元,期权价格为21元,则时间溢价为()。
A、-1元
B、1元
C、21元
D、-21元
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答案解析：时间溢价＝21－（120－100）＝1（元）
净现值法与现值指数法的共同之处在于()。
A、都是相对数指标,反映投资的效率
B、都必须按预定的折现率折算现金流量的现值
C、都不能反映投资方案的实际投资收益率
D、都没有考虑货币时间价值因素
正确答案：公需科目题库搜索C
答案解析：净现值是绝对数指标，反映投资的效益，现值指数是相对数指标，反映投资的效率。投资方案的实际投资收益率是内含报酬率，净现值和现值指数是根据事先给定的折现率计算的，但都不能直接反映项目的实际投资报酬率。
某人售出1股执行价格为100元,1年后到期的ABC公司股票的看跌期权。如果1年后该股票的市场价格为80元,则该期权的到期日价值为()元。
A、20
B、-20
C、180
D、0
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答案解析：空头看跌期权到期日价值＝－Max（执行价格－股票市价，0）＝－Max（100－80，0）＝－20（元）
某只股票型基金目前投资了A、B、C三家公司的股票,该基金管理人计划在A股票的股价达到100元时出售A股票,以便套现分红。则该基金管理人针对A股票可以结合期权进行的投资策略是()。
A、保护性看跌期权
B、抛补性看涨期权
C、多头对敲
D、空头对敲
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答案解析：本题考核期权的投资策略。出售抛补的看涨期权是机构投资者常用的投资策略。如果基金管理人计划在某一价格时出售股票，他现在就可以抛补性看涨期权，赚取期权费。
某投资人购入1股S公司的股票,购入价格为50元;同时购入该股票的1股看跌期权,执行价格为52元,期权成本为2元,半年后到期。如果到期日股价为55元,则该投资人的净收入为()元。
A、3
B、53
C、52
D、55
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答案解析：股票净收入为55元，由于到期日股价大于看跌期权执行价格，因此投资人会放弃权利，期权到期日净收入为0元。该投资人净收入＝55＋0＝55（元）。
某投资人同时购买了1股以甲公司股票为标的资产的看涨期权和看跌期权,期权的执行价格均为25元,到期时间均为3个月。看涨期权费为3元,看跌期权费为2元。如果到期日股价为32元,则该投资人到期日净收入为()元。
A、4
B、5
C、2
D、7
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答案解析：到期日股价大于执行价格，投资人会行使看涨期权，多头看涨期权到期日净收入＝32－25＝7（元）。投资人会放弃看跌期权，多头看跌期权到期日净收入＝0（元）。则该投资人净收入＝7＋0＝7（元）。
某人出售一份看跌期权,标的股票的当期股价为32元,执行价格为30元,到期时间为3个月,期权价格为4元。若到期日股价为25元,则下列各项中正确的是()。
A、空头看跌期权到期日价值为-5元
B、空头看跌期权到期日价值为0元
C、空头看跌期权净损益为1元
D、空头看跌期权净损益为4元
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答案解析：空头看跌期权到期日价值＝－max（30－25,0）＝－5（元）空头看跌期权净损益＝－5＋4＝－1（元）
下列有关期权到期日价值和净损益的公式中,错误的是()。
A、多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0)
B、空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格
C、空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价,0)
D、空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值-期权价格
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答案解析：空头看跌期权净损益＝空头看跌期权到期日价值＋期权价格，因此选项D的表达式错误。