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某公司年息税前利润为1000万元,假设可以永续,该公司不存在优先股。股东和债权人的投入及要求的回报率不变,股票账面价值2000万元,负债金额600万元(市场价值等于账面价值),所得税税率为30%,企业的税后债务资本成本是7%,市场无风险利率为5%,市场组合收益率是11.5%,该公司股票的β系数为1.2,则可以得出()。
A、公司的普通股资本成本为12.8%
B、公司的股票的市场价值为5140.6万元
C、公司的股票的市场价值为2187.5万元
D、公司的市场价值为2600万元
正确答案：公需科目题库搜索B
答案解析：普通股资本成本＝5％＋1.2×(11.5％－5％)＝12.8％，所以选项A的说法正确；公司股票的市场价值＝(息税前利润－利息)×(1－所得税税率)/普通股资本成本＝[息税前利润×(1－所得税税率)－利息×(1－所得税税率)]/普通股资本成本＝[息税前利润×(1－所得税税率)－税后利息]/普通股资本成本＝[1000×(1－30％)－600×7％]/12.8％＝5140.6(万元)，所以选项B的说法正
下列各项措施中,不能导致企业经营风险下降的有()。
A、降低单位变动成本
B、降低产品销售价格
C、缩减固定成本
D、缩减利息费用
正确答案：公需科目题库搜索D
答案解析：经营杠杆系数＝销量×（单价－单位变动成本）／[销量×（单价－单位变动成本）－固定成本]＝1／{1-固定成本／[销量×（单价－单位变动成本）]}，可以看出，选项A、C导致经营杠杆系数下降，从而导致经营风险下降；选项B导致经营杠杆系数上升，从而导致经营风险提高。选项D影响财务杠杆系数，并不影响经营风险。
关于资本结构的无税MM理论的结论,下列说法正确的有()。
A、企业价值不受企业资本结构的影响
B、企业负债程度越大,权益成本越大
C、负债程度越大,加权平均资本成本越小
D、无负债企业的权益成本与有负债企业权益成本相等
正确答案：公需科目题库搜索B
答案解析：无税MM理论中，不论负债程度为多少，加权平均资本成本将保持不变，所以选项C的说法不正确；有负债企业的权益资本成本等于无负债企业的权益资本成本加上风险溢价，所以选项D的说法不正确。
在下列股利分配政策中,能保持股利与利润之间一定的比例关系,并体现风险投资与风险收益对等原则的是()。
A、剩余股利政策
B、固定股利政策
C、固定股利支付率政策
D、低正常股利加额外股利政策
正确答案：公需科目题库搜索
答案解析：采用固定股利支付率政策，要求公司每年按固定比例从净利润中支付股利。因此该政策保持了股利与利润之间的一定比例关系，体现风险投资与风险收益对等的原则。
某公司原有资本700万元,其中债务资本200万元(每年负担利息24万元),普通股资本500万元(发行普通股10万股,每股面值50元)。由于扩大业务,需追加筹资300万元,其筹资方式有两个:一是全部发行普通股:增发6万股,每股面值50元;二是全部筹借长期债务:债务利率仍为12%,利息36万元;公司的变动成本率为60%,固定成本为180万元,所得税税率为33%。下列结果正确的有()。
A、用息税前利润表示的每股收益无差别点为100万元
B、用销售额表示的每股收益无差别点为750万元
C、如果企业的息税前利润为110万元,企业应选择发行普通股筹资
D、如果企业的销售额为800万元,企业应选择筹借长期债务
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答案解析：EPS（借款）＝（EBIT－24－36）×（1－33%）/10，EPS（普通股）＝（EBIT－24）×（1－33%）/（10＋6）令EPS（借款）＝EPS（普通股），求出每股收益无差别点的EBIT＝120万元，A选项错误；因为，EBIT＝S－0.6S－180＝120，所以，每股收益无差别点销售额S＝750万元，B选项正确；当企业的息税前利润为110万元时，由于110万元小于每股收益无差别点息税前利
关于财务杠杆系数的计算,下列式子中正确的有()。
A、财务杠杆系数=净利润变动率/税前利润变动率
B、财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率
C、财务杠杆系数=报告期息税前利润/报告期税前利润
D、财务杠杆系数=(基期边际贡献-基期固定成本)/(基期息税前利润-基期利息费用-基期税前优先股股利)
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答案解析：本题考核财务杠杆系数的衡量。财务杠杆系数＝每股收益变动率/息税前利润变动率，该公式可以简化为：财务杠杆系数＝基期息税前利润/（基期息税前利润－基期利息费用－基期税前优先股股利），基期息税前利润＝基期边际贡献－基期固定成本。
造成股利波动较大,给投资者公司不稳定的感觉,对于稳定股票价格不利的股利分配政策是()。
A、剩余股利政策
B、固定股利政策
C、固定股利支付率政策
D、低正常股利加额外股利政策
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答案解析：采用固定股利支付率政策，当公司实现较多盈余时，支付较多股利；而当公司盈余较少时，分配的股利也较少，从而易给投资者公司不稳定的感觉。
某公司目标资本结构为权益资本与债务资本各占50%,明年将继续保持。已知今年实现税后利润600万元,预计明年需要增加投资资本800万元,假设流通在外普通股为200万股,如果采取剩余股利政策,明年股东可获每股股利为()。
A、1元
B、2元
C、3元
D、5元
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答案解析：利润留存＝800×50%＝400（万元）股利分配＝600－400＝200（万元）每股股利＝200/200＝1（元）。
主要收入来自于股利的股东,最欢迎的股利政策是()。
A、剩余股利政策
B、固定股利政策
C、固定股利支付率政策
D、低正常股利加额外股利政策
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答案解析：固定股利政策有稳定的股利收入，因此受到对股利有着很高依赖性的股东的欢迎。
下列关于资本结构的决策的各种方法,说法正确的有()。
A、每股收益无差别点法的优点是考虑了风险因素
B、资本成本比较法仅以资本成本最低为选择标准,测算过程简单,是一种比较便捷的方法
C、资本成本比较法的缺点是难以确定各种融资方式的资本成本
D、企业价值比较法下,在公司总价值最大的资本结构下,公司的资本成本也是最低的
正确答案：公需科目题库搜索CD
答案解析：以每股收益的高低作为衡量标准对筹资方式进行选择，这种方法的缺点在于没有考虑风险因素。所以选项A的说法不正确。