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以下各选项中,哪一项会导致公司在下一次进行外部融资时发行债权而不是股权?
A、高有效税率
B、高盈亏平衡点
C、融资租赁的资产占很大比重
D、息税折旧及摊销前利润(EBITDA)低
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答案解析：如果一个企业有高的有效税率，这会促进一个企业在下次融资时发行负债，而不是权益，因为负债的成本被有效税率降低了。
以下哪项关于债券评级的表述是正确的?
A、aa和AAA级债券的利率最低
B、评为垃圾债券的债券有低于平均水平的收益
C、债券评级适用于发行债券的公司
D、在债券的有效期内,债券评级只可能向下调整
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答案解析：A选项Aaa和AAA级的债券利率最低；B选项垃圾债券有更高的违约几率，所以会有更高的收益；C选项债券评级是对债券发行评级，而不是对公司评级；D选项在债券的寿命期内，债券的评级可能会上下调整。
当一个公司权益的beta是0.9,以下哪项表述是正确的?
A、股票的回报比整体市场有更小的波动
B、股票的回报比整体市场有更大的波动
C、有相似信用等级的股票有相同水平的系统风险
D、有相似信用等级的股票有相同水平的非系统风险
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答案解析：所有股票的平均beta是1.0。beta小于1.0的股票比那些有更高beta的股票对市场的变动更不敏感。它们变动的方向与市场相同，但是程度不同。
一个分析师根据三种潜在市场状况,对一个股票回报率做了以下的概率分布。
A、分别是9.75%和5.66%
B、分别是9.00%和7.52%
C、分别是9.75%和7.52%
D、分别是8.00%和7.00%
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答案解析：将恰当的价值代入期望回报率的公式，答案是可能的回报率发生的概率期望回报率方差－0.030.20－0.00600.003251250.090.450.04050.00002531250.180.350.0630.00238188合计1.000.09750.00565875标准差是的方差的平方根，也就是7.52%
下表是关于A、B、C三家公司的部分信息:
A、公司最好
B、公司最好
C、公司最差
D、公司最好
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答案解析：A的应收账款周转率=200,000/(20,000+10,000)=6.67B的应收账款周转率=250,000/(22,000+6,000)=8.93C的应收账款周转率=300,000/(25,000+10,000)=8.57B公司应收账款周转率最高，其应收账款管理的效率最高
ABC公司有销售收入$5,000,000,净利润是$750,000。总资产是$6,000,000(流动资产是$1,500,000),总负债是$2,500,000(流动负债是$500,000)。权益是$3,500,000,其中$500,000是优先股权益。ABC公司有1,000,000股发行在外的股票。ABC公司的每股账面价值是多少?
A、$1
B、$3
C、$2
D、$3.50
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答案解析：每股账面价值是普通股股东权益除以股票数。普通股股东权益是＄3,000,000(＄3,500,000总权益－＄500,000优先股股东权益)。每股账面价值是＄3(＄3,000,000普通股权益/1,000,000股)
使用资本资产定价模型(CAPM),如果国债利率是7%,企业股票的β是1.1,市场的期望回报率是12%,那么权益资本的成本是多少。
A、12.0%
B、12.5%
C、7.0%
D、13.2%
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答案解析：用资本资产定价模型（CAPM）估计普通权益成本的公式是Ks＝Rf＋β（Km－Rf）＝7%＋1.1×（12%－7%）＝12.5%Ks＝权益资本成本Rf＝无风险利率Km＝整体市场或平均股票的估计回报
ABC公司动用闲置的资金回购股票会
A、增加企业的资产
B、增加企业的财务杠杆
C、增加企业的利息保障倍数
D、稀释企业的每股收益
正确答案：公需科目题库搜索,题库助理微Xin：《xzs9523》
答案解析：A.企业利用闲置的资金回购股票会使得其资产和权益同时减少。B.由于企业回购股票会降低权益的账面值，但又不会影响其负债。因此，负债与权益比会上升，即抬高了企业的财务杠杆。C.企业回购股票不会影响其当期的收益和负债，所以对利息保障倍数（EBIT/I）没有影响。D.企业回购股票会降低其在外流通的股票数量，因而会提高其每股收益。（美国的公司管理层愿意进行股票回购的原因之一）
ABC公司9个月之后需要通过银行贷款来获取一笔资金来支持其营运资本的投入,但是该公司担心在这9个月中利率发生较大幅度的变化。因此,ABC签订了一个国债的期货合约,9个月后出售国债。如果在这9个月中利率下降,那么在到期日时,就此项期货合约而言,以下哪项描述是正确的?
A、就国债的期货合约而言,ABC公司会从中盈利
B、就国债的期货合约而言,ABC公司会有所亏损
C、就国债的期货合约而言,ABC公司保本
D、无法判断
正确答案：公需科目题库搜索,继续教育助手薇信：xzs9529
答案解析：市场利率与债券价格负相关。ABC签订了9个月后出售国债的期货合约，如果市场利率下降，则债券价格上升，则到期日，公司需要以较高的市场价格购入国债，以期货合约约定的价格出售国债，因此造成损失。注意：购买期货合约的目的在于对冲风险，而非牟利。利率下降，借款利息自然降低，收益与风险对冲若市场利率上涨，则债券价格下跌。则到期日，公司需要以较低的市场价格购入国债，以期货合约约定的较高的价格出售国债，因此造成盈
ABC公司将以下资产组合成一个投资方案,具体信息如下所示,求该投资组合的预期收益率?
A、10.0%
B、10.5%
C、11.0%
D、11.5%
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答案解析：投资组合期望收益率等于各资产期望收益率的加权平均值投资总额=400,000+250,000+200,000+150,000=1,000,000A、B、C、D各项资产的投资占比分别为：40%，25%，20%和15%加权平均的收益率=40%×0.1+25%×0.16+20%×0.08+15%×0.06=10.5%