营业杠杆系数(DOL)、财务杠杆系数(DFL)和总杠杆系数(-2021年证券从业资格考试答案

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营业杠杆系数(DOL)、财务杠杆系数(DFL)和总杠杆系数(DTL)之间的关系是()。

A、TL=DOL+DFL

B、TL=DOL÷DFL

C、TL=DOL·DFL

D、TL=DOL+DFL

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答案解析:总杠杆是指营业杠杆和财务杠杆的联合作用,又称联合杠杆,其意义是普通股每股税后利润变动率相当于销售额(营业额)变动率的倍数。总杠杆系数(DTL)是营业杠杆系数和财务杠杆系数的乘积。计算公式为:总杠杆系数=营业杠杆系数×财务杠杆系数。

在国际金本位制度下,汇率变动的上下限是()。

A、铸币平价

B、黄金输送点

C、人为规定

D、不会变动

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答案解析:汇率的标准是铸币平价,即一国货币的含金量与另一国货币的含金量之比。市场汇率受供求关系变动的影响而围绕铸币平价波动,波动的范围被限制在由黄金输出点和黄金输入点构成的黄金输送点内。

一般而言,物价水平年平均上涨率不超过2%~3%的是()。

A、爬行式通货膨胀

B、温和式通货膨胀

C、恶性通货膨胀

D、奔腾式通货膨胀

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答案解析:选项A,爬行式通货膨胀是指价格总水平上涨的年率不超过2%~3%;选项B,温和式通货膨胀,是指价格总水平上涨比爬行式高,但又不是很快,具体百分比没有一个统一的说法;选项C,奔腾式通货膨胀,是指物价总水平上涨率在2位数以上,且发展速度很快;选项D,恶性通货膨胀,是指物价上升特别猛烈,且呈加速趋势。

下列中央银行资产负债项目中,属于中央银行对金融机构债权的是()。

A、金融机构存款

B、存款准备金

C、贴现及放款

D、通货发行

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答案解析:贴现和放款反映的是中央银行对商业银行和其他金融机构的贴现与贷款余额,这是中央银行对金融机构的债权。

无论是广义还是狭义的货币政策,其制定者和执行者都是()。

A、商业银行

B、外汇银行

C、中央银行

D、财政部

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答案解析:货币政策的范围有广义、狭义之别,但是无论是广义还是狭义的货币政策,根据《中国人民银行法》规定,中国人民银行具有依法制定和执行货币政策,维护支付、清算系统的正常运行等职责。

从中央银行提高存款准备金率到该政策抑制通货膨胀的效果显现,这中间的时间跨度称为()时滞。

A、认识

B、外部

C、决策

D、行动

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答案解析:外部时滞,是指作为货币政策调控对象的金融部门及企业部门对中央银行实施货币政策的反应过程。从中央银行提高存款准备金率到该政策抑制通货膨胀的效果显现,这中间的时间跨度为外部时滞。

高失业与高通货膨胀并存的局面一般称为()。

A、通胀

B、萧条

C、滞胀

D、衰退

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答案解析:进入20世纪70年代后,西方发达国家普遍经历了高失业和高通货膨胀并存的“滞胀”局面。即在经济远未达到充分就业时,物价就持续上涨,甚至在失业增加的同时,物价也上升,而需求拉上论无法解释这种现象,于是产生了成本推进论。

根据购买力平价理论,若一国通货膨胀,则该国货币对其他国家货币()。

A、贬值

B、升值

C、升水

D、贴水

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答案解析:根据购买力平价理论,反映货币购买力的物价水平变动是决定汇率长期变动的根本因素。如果一国的物价水平与其他国家的物价水平相比相对上涨,即该国相对通货膨胀,则该国货币对其他国家货币贬值;反之,如果一国的物价水平与其他国家的物价水平相比相对下跌,即该国相对通货紧缩,则该国货币对其他国家货币升值。

由于合理利用债务而给企业带来的额外收益是指()。

A、债务利润

B、营业杠杆利益

C、财务杠杆利益

D、总杠杆利益

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答案解析:财务杠杆利益是指利用债务筹资(具有节税功能)给企业所有者带来的额外收益。在资本结构一定、债务利息保持不变的条件下,随着息税前利润的增长,税后利润会以更高的水平增长。

在股票IPO中的“绿鞋期权”行使期内,若市场股价低于股票发行价,则主承销商应当作出的操作是()。

A、用15%的超额资金在市场按市场价购进股票并按发行价配售给投资者

B、按发行价额外配发募集总量15%的股票并将其按原来认购比例配售给机构投资者

C、用15%的超额资金在市场按市场价购进股票并持有至股价上涨至发行价

D、按发行价额外配发募集总量15%的股票并按竞价方式销售给公众投资者

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答案解析:在绿鞋期权行使期内,若市场股价高于发行价,主承销商根据授权要求发行人按发行价额外配发多达该次募集总量15%的股票,主承销商将其配售给投资者;若市场股价低于发行价,则主承销商用超额的15%的资金在市场按市场价购进股票再按发行价配售给投资者。