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不同库存水平的企业,其风险管理策略是不同的,对于价格上涨阶段,高库存的企业应采取的策略是()。

A、立即到期货市场做卖出套期保值

B、立即到期货市场做买入套期保值

C、判断价格有下行趋势时进行卖出套期保值

D、判断价格有下行趋势时进行买入套期保值

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答案解析：在价格上涨阶段，对高库存企业来说是大赚一笔的时机，不宜立即到期货市场进行卖出套期保值，只有判断价格有下行趋势时，才进行卖出套期保值，规避库存风险。

非结算会员应当按照()的时间和方式查询交易结算报告。

A、中国证监会规定

B、全面结算会员期货公司规定

C、期货交易所规定

D、结算协议的约定

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答案解析：

《期货公司金融期货结算业务试行办法》第十九条 非结算会员应当按照结算协议约定的时间和方式查询交易结算报告。

某基金经理持有债券投资组合市值为1.4亿元,该组合持仓情况和债券久期如表所示:该债券组合的久期为()。

A、4.07

B、4.5

C、17

D、4.25

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答案解析：组合久期等于各资产久期的加权平均：（0.2×5+0.3×4.5+0.4×4+0.5×3.5）/1.4=4.0714。

某公司今年每股股息为0.6元,预期今后每股股息将稳定不变。当前无风险利率为3%,市场组合的期望收益率为10%,A公司股票的β值为1.2,那么,A公司股票当前的合理价格是()。

A、5.26元

B、6元

C、9.3元

D、10.05元

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答案解析：根据 CAPM，该公司股票的预期收益率（也就是必要投资回报率）为 3%+1.2×（10%-3%）=11.4%。根据股票定根据股票定价的股利零增长模型，该股票的理论价格为 0.6/11.4%=5.26。 

某股票价格为50元,若期限为6个月,执行价格为50元的该股票的欧式看涨期权价格为5元,市场无风险利率为5%,则其对应的相同期限,相同执行价格的欧式看跌期权价格为()元。(参考公式:)

A、2.99

B、3.63

C、4.06

D、3.76

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答案解析：根据期权平价公式：
可得该欧式看跌期权价格为：
学法用法助理Weixin:[xzs9529]

答案解析：基差为正，则市场为反向市场，基差数值变大，则基差走强。

假定某公司今年年末预期每股股息为0.5元,并预期今后每股股息将以每年10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为0.03,市场组合的风险溢价为0.06,该公司股票的贝塔值为1.5。那么,该公司股票当前的合理价格为()元。

A、15

B、20

C、25

D、30

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答案解析：根据 CAPM，该股票的预期收益率（也就是必要投资回报率）为 0.03+1.5×0.06=0.12，根据股票定价的股利不变增长模型，该股票的理论价格为 0.5/（0.12-0.10）=25。