一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小；反之，差额越小，则时间价值就越大。当一种期

下列()期货品种是郑州商品交易所推出的期货合约。

A、动力煤

B、晚籼稻

C、铁合金

D、甲醇

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答案解析：郑州商品交易所上市交易的主要品种包括：棉花、白糖、精对本二甲酸（PTA）、菜籽油、小麦、早籼稻、甲醇、动力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚籼稻、铁合金期货等。

阿尔法策略的优点主要包括()。

A、扩大了投资范围

B、优化资产配置

C、有效构建组合

D、节省管理费

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答案解析：阿尔法策略的优点主要包括：（1）扩大了投资的可选择范围，提供了广阔的投资领域；（2）优化资产配置；（3）有效构建组合；（4）节约管理费用。

某投资银行发行了一款期限为5年的股指联结票据,该票据嵌入了股指看涨期权。该银行通过在场内市场交易来对冲期权风险。那么,该银行发行这款产品面临的主要风险是()。

A、利率风险

B、股票市场风险

C、汇率风险

D、跟踪误差风险

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答案解析：利率变动会影响股指联结票据的价格，而结构化产品的也将面临跟踪误差风险。因此，该银行发行这款产品面临的主要风险是利率风险和跟踪误差风险。

场外利率衍生品工具主要包括()。

A、债券远期

B、货币互换

C、利率互换

D、远期利率协议

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答案解析：场外利率衍生品工具主要包括债券远期、利率互换以及远期利率协议。货币互换属于外汇衍生品。

指数化投资策略就投资策略而言,总体上可以分为()。

A、主动管理型投资策略

B、期货现货互转套利策略

C、避险策略

D、被动型投资策

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答案解析：指数化投资策略就投资策略而言，总体上可以分为主动管理型投资策略和被动型投资策两大类。

投资者买入上证50ETF基金,同时卖出上证50股指期货合约,以期持有一段时间后再进行方向相反的交易获利。则()。

A、该交易属于股指期货正向套利

B、投资者预期市场存在期价高估

C、该交易属于股指期货反向套利

D、投资者预期市场存在期价低估

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答案解析：当存在期价高估时，卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。题中，投资者买入上证50ETF现货，卖出上证50期货，进行的是正向套利。预期市场存在期价高估。

在进行敏感性分析时,需要注意的是()。

A、风险因子变动越大,敏感性分析的准确性就越好

B、风险因子在小范围变动时才有意义

C、风险因子变动过大时,得出的结果精确性就比较差

D、产品的两个结算日之间相隔较远的话,风险因子的变化就可能比较大

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答案解析：首先，敏感性分析通常都是基于产品定价模型的一阶或者二阶线性分析，所以得出的数字通常在风险因子变动小范围内时才有意义，特别是对于含有期权这种非线性衍生品的产品而言。如果风险因子变动过大，那么根据敏感性分析得出的结果的精确性就比较差。其次，对照到实际中，一些产品特别是场外交易的衍生品通常只有到期才结算，或者结算的频率远远低于产品存续期间交易日的数量。如果两个结算日之间相隔较远的话，风险因子的变化就可能

4月8日,某交易所5月,7月,10月的焦炭期货合约的价格分别为1310元/吨,1360元/吨,1436元/吨,某交易者预期5月和7月,5月和10月期货合约价差均较大,则交易者应()。

A、买入5月焦炭期货合约,卖出7月焦炭期货合约

B、卖出5月焦炭期货合约,买入7月焦炭期货合约

C、买入7月焦炭期货合约,卖出10月焦炭期货合约

D、买入5月焦炭期货合约,卖出10月焦炭期货合约

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答案解析：期货合约之间的价差如果不是在合理的区间范围内，交易者可以利用这种不合理的价差进行套利，等价差趋于合理时平仓获利。题中，5月和7月，5月和10月期货合约价差均较大，则未来价差有缩小的可能，因此分别对5月和7月，5月和10月期货合约进行卖出套利，卖出价格高的合约，买入价格低的合约。即买入5月焦炭期货合约，卖出7月焦炭期货合约；买入5月焦炭期货合约，卖出10月焦炭期货合约。

对期权理解正确的是()。

A、期权的买方到期必须买进标的物

B、期权买方需要缴纳保证金

C、期权的买方有不行权的权利

D、期权交易是一个权利的买卖

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答案解析：期权也称选择权，是期权买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出标的资产的权利。期权买方有权利，而无义务，买方可以行权也可以不行权。期权买方不需缴纳保证金，卖方需缴纳保证金。