在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时,过高的市场波动率-2021年证券从业资格考试答案

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在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时,过高的市场波动率水平使得期权价格过高,导致产品无法完全保本,未来实现完全保本,合理的调整是()。

A、将期权多头改为期权空头

B、加入更高行权价格的看涨期权空头

C、延长产品的期限

D、降低期权的行权价格

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答案解析:

选项B,加入更高行权价格的看涨期权空头后,损益如下图所示。通过加入更高行权价格的看涨期权空头,股指的变化与预期相反时,看涨期权空头的权利金可以有效降低股指连结票据期权部分的价格成本。但是,引入更高行权价格的看涨期权空头会锁定收益上限。

最高人民法院 

B、

基层人民法院   

C、

中级人民法院  

D、

高级人民法院

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答案解析:《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第七条 期货纠纷案件由中级人民法院管辖。

通过期货从业考试的人员,可取得()。

A、中国证监会颁发的期货从业资格证书

B、中国期货业协会颁发的期货从业资格考试合格证明

C、中国期货业协会颁发的期货从业资格证书

D、中国证监会颁发的期货从业资格考试合格证明

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答案解析:

《期货从业人员管理办法》

第八条  通过从业资格考试的,取得协会颁发的从业资格考试合格证明。

根据《期货交易管理条例》,有权任免期货交易所的负责人的是()。

A、中国期货业协会

B、保证金监督管理机构

C、国务院期货监督管理机构

D、国务院期货监督管理机构派出机构

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答案解析:《期货交易管理条例》第七条 期货交易所不以营利为目的,按照其章程的规定实行自律管理。期货交易所以其全部财产承担民事责任。期货交易所的负责人由国务院期货监督管理机构任免。

期货交易所上市新的交易品种,应当经()批准。

A、国务院监督管理机构派出机构

B、中国期货业协会

C、国务院商务主管部门

D、国务院监督管理机构

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答案解析:

《期货交易管理条例》第十三条期货交易所办理下列事项,应当经国务院期货监督管理机构批准:

(一)制定或者修改章程、交易规则;

(二)上市、中止、取

公司制期货交易所设监事会,成员不得少于()人。

A、3

B、5

C、2

D、1

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答案解析:

《期货交易所管理办法》第四十九条  期货交易所设监事会,每届任期3年。监事会成员不得少于3人。监事会设主席1人,副主席1至2人。监事会主席、副主席的任免,由中国证监会提名,监事会通过。

期货公司向客户发出追加保证金通知,客户否认收到通知,由()承担举证责任。

A、期货公司

B、客户

C、客户代理人

D、期货经纪人

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答案解析:

《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第五十七条  期货交易所通知期货公司追加保证金,期货公司否认收到上述通知的,由期货交易所承担举证责任。

期货公司向客户发出追加保证金的通知,客户否认收到上述通知的,由期货公司承担举证责任。

《期货交易管理条例》自()起施行。

A、1999年6月2日

B、2003年7月1日

C、2007年4月15日

D、2012年10月24日

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答案解析:《期货交易管理条例》第八十七条 本条例自2007年4月15日起施行。

在正向市场上,交易者卖出5月白糖期货合约同时买入9月白糖期货合约,则意味着该交易者预期()。

A、未来价值缩小

B、未来价差扩大

C、未来价差不变

D、未来价差不确定

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答案解析:

由于是正向市场,表示5月白糖期货合约的价格小于9月白糖期货合约的价格。卖出5月白糖期货合约同时买入9月白糖期货合约,即买入套利,则价差扩大会盈利。因此,该交易者预期未来价差扩大。

禽流感疫情过后,家禽养殖业恢复,玉米价格上涨,某饲料公司因提前进行了套期保值规避了玉米现货风险,这体现了期货市场的()作用。

A、利用期货价格信号组织生产

B、锁定生产成本

C、锁定利润

D、提高收益

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答案解析:

饲料公司作为生产商,利用期货市场进行套期保值,规避了现货市场的价格风险,达到锁定生产成本目的。