契约型基金按照()来运营。-2021年证券从业资格考试答案

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契约型基金按照()来运营。

A、投资者要求

B、合伙协议

C、公司章程

D、基金合同

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答案解析:

选项D正确:契约型基金的法律依据为《中华人民共和国信托法》(以下简称《信托法》)和《中华人民共和国证券投资基金法》(以下简称《证券投资基金法》),基金按照基金合同来运营(D项符合题意)。

合伙型基金的法律依据为《合伙企业法》,基金按照合伙协议来运营。(B项不符合题意)

公司型基金的法律依据为《中华人民共和国公司法》,基金按照公司章程来运营。(C项不符合题意)

下列关于市销率倍数法的描述错误的是()。

A、市销率(P/S)倍数反映了一家公司的股权价值相对其销售收入的倍数

B、在使用市销率倍数法估值时,先确定可比公司的市销率作为目标公司估值的市销率倍数,然后使用公式计算目标公司股权价值或每股价值

C、股权投资基金投资的创业企业,可能净利润为负数,经营性现金流也为负数,且账面价值比较低

D、市销率倍数法的一个局限是不能反映销售收入和成本的影响

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答案解析:选项D符合题意: 市销率(P/S)倍数反映了一家公司的股权价值相对其销售收入的倍数。

市销率倍数的计算公式为:市销率倍数=股权价值+销售收入 或 市销率倍数=每股价值+每股销售收入  
在使用市销率倍数法估值时,先确定可比公司的市销率作为目标公司估值的市销率倍数,然后使用公式计算目标公司股权价值或每股价值:股权价值=销售收入x市销率倍数 或 每股价值=每股销售

我国股权投资基金业在发展早期以()和外币股权投资基金为主。

A、创业投资基金

B、基础设施基金

C、内资人民币股权投资基金

D、外资人民币股权投资基金

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答案解析:

我国股权投资基金业在发展早期以外资人民币股权投资基金和外币股权投资基金为主。2009年以后,内资人民币股权投资基金的数量超过外资人民币股权投资基金,人民币股权投资基金的规模超过外币股权投资基金,且领先优势越来越大。

( )开始,美国的创业投资市场开始迅速发展。

A、1959年

B、1958年

C、1957年

D、1962年

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答案解析:1958年,美国小企业管理局设立“小企业投资公司计划”(SBIC),以低息贷款和融资担保的形式鼓励成立小企业投资公司,通过小企业投资公司增加对小企业的股权投资。从此,美国的创业投资市场开始迅速发展。

下列属于创业投资估值法的步骤的有()。Ⅰ.估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值Ⅱ.计算当前股权价值Ⅲ.估计股权投资基金在退出时的要求持股比例Ⅳ.估计股权稀释情况,计算投资时的持股比例

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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答案解析:选项D正确:创业投资估值法的步骤包括:

(1)估计目标公司在股权投资基金退出时的股权价值 

(2)计算当前股权价值
(3)估计股权投资基金在退出时的要求持股比例 
(4)估计股权稀释情况,计算投资时的持股比例

股权投资基金投资的创业企业,可能净利润为负数,经营性现金流也为负数,且账面价值比较低。此时,()可能比较实用。

A、市盈率倍数法

B、市净率倍数法

C、企业价值/息税前利润倍数法市销率倍数法

D、市销率倍数法

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答案解析:选项D正确:股权投资基金投资的创业企业,可能净利润为负数,经营性现金流也为负数,且账面价值比较低。此时,市盈率倍数法、企业价值/息税前利润倍数法、 企业价值/息税折旧摊销前利润倍数法、市净率倍数法都无法用来估值,对此类企业,市销率倍数法可能比较实用。 

为了保证基金财产的安全,有些国家的法律法规要求股权投资基金按照资产管理和保管分开的原则进行运作,由专门的()保管基金资产。

A、基金管理人

B、服务机构

C、基金托管人

D、基金投资者

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答案解析:选项C正确:为了保证基金财产的安全,有些国家的法律法规要求股权投资基金按照资产管理和保管分开的原则进行运作,由专门的基金托管人保管基金资产。

私募基金募集机构仅可以通过合法途径公开宣传私募基金管理人的()。Ⅰ.发展战略Ⅱ.投资策略Ⅲ.管理团队Ⅳ.基本信息

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

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答案解析:选项C正确:私募基金募集机构仅可以通过合法途径公开宣传私募基金管理人的品牌、发展战略、投资策略、管理团队、高管信息以及由中国基金业协会公示的已备案私募基金的基本信息。选项Ⅳ基本信息没有指明是由中国基金业协会公示的已备案私募基金的基本信息。

私募基金管理人应确保依法公开的信息()。

A、真实、准确、完整

B、真实、准确、及时

C、准确、完整、及时

D、真实、完整、及时

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答案解析:选项A正确:私募基金管理人应确保依法公开的信息真实、准确、完整。

基金产品的设计、基金份额的销售与备案、基金资产的管理等重要职能多半由()承担。

A、基金管理人或基金管理人选定的市场服务机构

B、基金托管人

C、基金投资者

D、承销团

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答案解析:选项A正确:基金管理人在基金运作中具有核心作用,基金产品的设计、基金份额的销售与备案、基金资产的管理等重要职能多半由基金管理人或基金管理人选定的市场服务机构承担。